招银国际：重申丘钛科技买入评级 目标价5.76港元

发布时间：2025-07-09 04:15:18 来源：拿腔作调网 作者：综合

招银国际发布研究报告称，招银重申重申（01478）“买入”评级，国际略调整FY2023/24的丘钛EPS预测，目标价5.76港元，科技催化剂包括1Q出货量复苏、买入目标车载摄像头新产品发布和分拆子公司A股上市。评级

该行认为，价港丘钛科技的招银重申2022年盈警（同比下降70%-80%）并不意外，主要考虑到：1）1H22盈利同比下降72%，国际2）2H22摄像头出货量持续疲软（同比下降17%，丘钛相对1H22同比下降5%），科技以及3）产能利用率较低和亏损的买入目标IoT/车载摄像头业务带来利润率压力。

展望未来，评级虽然手机摄像头的价港出货量将在2023年保持低迷，但该行相信IoT/车载摄像头将成为主要增长动力，招银重申预计2023/24年收入将同比增长204%/130%（相对手机摄像头收入+1%/4%），占2023/24年收入的10%/19%（22年占3%）。

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