午评：苯乙烯涨超5%，沪镍涨近5% 生猪涨逾2%创新高

发布时间：2025-07-09 07:18:19 来源：拿腔作调网 作者：探索

8月22日，午评国内期货主力合约早盘多数品种上涨。苯乙苯乙烯涨超5%，烯涨新高涨近5%，超沪纯碱、镍涨、近生纸浆、猪涨、逾创涨超3%，午评生猪涨逾2%创新高；跌幅方面，苯乙、烯涨新高跌超2%。超沪

海通宏观梁中华：房贷降息还有100BP空间

今天1年LPR调降5BP，镍涨5年调降15BP，近生和之前的猪涨降息结构刚好相反。之前降息中1年降幅都要超过5年，关键是贯彻房住不炒。现在房地产市场大周期下行，房贷利率明显被高估，需要扭转降息结构，5年期多降，1年期少降。我们年初测算房贷利率高估200BP以上，今年上半年已经压缩100BP至4.62%，还有100BP左右降息空间（至少可以降至3.6%甚至以下）。因为我国居民没有破产制度，理论上应该拿到的融资成本比国开债高一些就可以了，之前的利息都是多付的。（中国基金报）

申银万国期货：LPR再次下调，预计短期货币政策将保持稳定

1、本次LPR下调在市场预期范围之内。此前8月15日MLF和OMO利率双双下调10bp，由于LPR主要是在MLF利率基础上加点形成，因此市场普遍预期本次LPR将有所下调。

2、5年期LPR下调15bp在于降低中长期融资成本，提振地产市场信心。7月以来居民和企业信贷融资需求再度回落，M2和社融增速出现明显背离，反映出实体需求复苏基础不牢。央行下调MLF利率目的就是要带动LPR利率下调，此次5年期以上LPR下调15bp符合市场预期，将继续降低居民购房贷款利率和企业中长期融资成本。

3、短期贷款利率保持中性。值得注意的是本月1年期LPR仅下调5bps，低于市场预期。这或许由于目前DR007依旧维持在1.5%以下的低位，市场流动性依旧充裕，短期过于宽松可能引发资金空转风险。

4、随着LPR再次下调，预计短期货币政策将保持稳定，财政政策将继续发力，月底人大会议有可能调整专项债限额，为专项债促进投资腾挪出适当空间，同时用好政策性开发性金融工具，扩大有效投资并带动消费。

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