招商证券(香港)：维持理想汽车-W增持评级 目标价升至150港元

发布时间：2025-07-09 05:06:04 来源：拿腔作调网 作者：探索

（香港）发布研究报告称，招商证券W增维持（02015）“增持”评级，香港为其新势力板块首推股。维持盈利预测不变，理想目标价上调17%至150港元。汽车公司1月交付量领冠新势力，持评L9/L8需求保持强劲，升至交付量/平均售价/终端价格稳定性多方面的港元领先优势加大。同时以卓越产品超越用户需求，招商证券W增高效运营体系不断得验证。香港

报告中称，维持从公司一月数据看到理想汽车与同业开始拉开差距，理想包括交付量、汽车平均售价、持评终端价格稳定性等诸多方面优势在加大。升至此前长期看好公司逻辑从1月表现再次获得验证，也就是尽管面临竞争越来越激烈的行业环境，依然能够以卓越的产品定义能力和极致用户思维形成差异化的产品竞争力。

该行表示，公司超越用户需求的能力体现在：1）行业首创城市用电、长途发电、露营放电的能源模式；2）增程模式解决充电痛点，克服家庭出行的里程焦虑；3）造车理念超越传统厂商，用座位数量和价格带精准定位用户群，形成差异化的产品矩阵；4）准确捕捉家用车市场痛点（尤其是二孩家庭），首创六座新能源家用SUV并延长产品线。

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