泰达宏利：A股重回3100无需悲观 权益资产迎中长期布局时点

近日，泰达市场出现明显下跌，宏利上周上证综指下跌4.16%，重回资产是无需继1月28日、3月11日以来，悲观布局本年度第三次单周大盘跌幅超过4%。权益本周A股重回3100附近，迎中与3月和4月不同的长期是，此次市场恐慌和悲观情绪明显下降，时点投资者对后市信心更足。泰达

首先，宏利从经济基本面来看：与3-4月市场担忧上海疫情冲击全国经济不同。重回资产当前中国经济弱复苏的无需态势已经较为明确，8月工业增加值同比回升至4.2%，悲观布局社会销售品零售同比回升至5.4%，权益固定资产投资累计同比回升至5.8%，均好于市场预期，反映出当前内需的复苏态势。因此大的经济环境和企业景气与半年前区别明显。

其次，稳增长政策再次发力：近几次的国常会释放了明显的稳增长信号，部署缓税4400亿，积极投放中长期贷款等保市场主体政策。以及保就业、支持设备改造、支持刚性和改善性住房需求，促进汽车等大宗消费等促内需政策。此外今年以来LPR利率多次调降，货币政策保持宽松，也有利于企业获取融资支持，推动需求复苏。

最后，当前市场位置已经非常低，充分反映了当前市场对于经济、疫情和全球局势的悲观预期。从估值来看，当前上证综指市盈率仅为12.1，沪深300仅为11.4，其隐含风险溢价水平均处于历史高位，说明当前权益资产配置的性价比颇高，是较好的中长期布局时点。投资者对于后市也没有今年3-4月那么恐慌，赎回原因导致的被动抛售压力较小。

因此，A股重回3100也无需悲观，建议投资者保持耐心，长期保持乐观、逢低布局。配置上，可重点关注军工和半导体、信创为代表的自主可控板块；调整到合理位置的新能源板块；另外消费类核心资产由于其自身的刚性需求，有望在疫后复苏和通胀上行的趋势中受益，同样可关注。

风险提示：本文不构成投资建议或意见，基金有风险，投资需谨慎。